Fodbold: AaB hvad gør vi nu lille du, gennemgang af regnskabet

Regnskabet slutter 31. december 2022.

AaB kommer med et regnskab, som på mange områder er ganske interessant, men også stiller AaB det enkle spørgsmål som det Kim Larsen sang om, nemlig hvad gør vi nu, lille du

For AaB taber penge, det løber ikke rundt, og det betyder at ejerkredsen enten skal dække underskuddet, eller der skal udstedes flere aktier. Det er ikke nødvendigt endnu men snart!

Når det så samtidigt halter på det sportslige område med en mulig nedrykning rundt om hjørnet, så er der ikke så meget positivt at finde i det nordjyske.

Ender det med nedrykning for AaB i denne sæson, så vil det også betyde en nedgang i indtægter på 15-20 mio, og måske mere! Det betyder et år mere med underskud sandsynligvis, og et underskud der kunne hedde 30 mio! (måske mere).

AaB er ‘presset’ til at sælge spillere, skal budgettet bare løbe rundt, skal AaB sælge for omkring 30 mio hvert år.

Men så længe ejerkredsen er klar til at holde hånden under klubben, så skal det nok gå, og klubber har trods alt en egenkapital der gør der er noget at stå imod med. Men rykker AaB ned, så er den hurtigt udtømt (2-3 år).

Udfordringen for AaB er at de økonomisk ikke har samme succes som mange af de andre konkurrenter, forstået som at:

På sponsorsiden har der været et løft, men AGF (godt nok større by) havde i 2021 64,4 mio mod AaB der i 2022 har 36,1 mio.
Spillersalg, jo AaB sælger da noget, men er ikke i nærheden at de indtægter som andre klubber har
Europæisk gruppespil, ja sidst AaB var med her var sæson 2014/15, så ingen indtægter her!

Så AaB er i en situation hvor de to faktorer der er mest vigtige for at tjene store penge er væk, nemlig spillersalg og europæisk succes, ja der lykkedes AaB ikke.

Der er ingen tvivl om AaB er en meget interessant klub, der er ikke nogen konkurrenter i området til at ‘snuppe’ talenterne, så potentialet er der, til at vælge vejen med at satse på unge spillere og dermed spillersalg. Med tanke på AaB ikke har en økonomi der tilsiger de skal spille med om de Europæiske pladser, så må det være en overvejelse værd!

AaB har en trup der koster penge, men AaB skal faktisk øge hvis de skal være sikre på at komme i top6, hvis det er ruten til europæisk succes de skal have, og dermed står AaB overfor en vigtig beslutning.

Enten at acceptere at AaB er et midterhold i Superligaen, hvor der skal kigges mere ned end op, eller ændre strategien.

Der er fem hovedområder hvor klubber tjener penge

Område	Note
TV penge	Der er to indtægtsmuligheder, TV penge fra Superligaen, samt fra europæiske kampe. Brøndby tjente gode penge til sidst de vandt DM og kom med ud i Europa.
Sponsorindtægter	AaB har øget på dette område til 36,1 mio fra 23,2. Men i 2018 lå AaB på 31,1 mio
Entreindtægter	Det er ikke på matchday indtægter en klub har sine største indtægter samlet set. For AaB er de dog vigtige, da AaB ikke har indtægter på præmiepenge i Europa eller gode indtægter på spillesalg, så fylder det mere for AaB end andre
Præmiepenge Europa	Kan en klub komme med i specielt Europæisk gruppespil er der i Europa League 20-25 mio at hente i præmiepenge og i Champions League 115 mio for at komme med i gruppespil, så kommer bonus for point og hvis holdet går videre. Sidst AaB var med her var i 2014/15, og udsigten er desværre for AaB ikke den bedste
Spillersalg	AaB tjener penge på spillersalg, men slet ikke nok sammenlignet med andre klubber der ligger i toppen af dansk fodbold, og der sælges slet ikke spillere nok til at dække underskuddet!

Opmærksomhedspunkter

Rød	AaB betaler over UEFAs anbefaling på 70% af personaleomkostninger i forhold til nettoomsætning. aaB ligger på 81%. Sidst AaB var under 70% var i 2016
Gul	Seneste 3 regnskaber giver samlet underskud på 19,2 mio Gæld i % af aktiver er stigende og er nu på 54% Gælden er steget med knap 11 mio til 72,1 mio fra 61,3 mio Egenkapital er faldet til 61,7 mio fra 77,5 mio
Grøn	Nettoomsætning er steget til 85,1 mio fra 64,2 mio Soliditet er fornuftig på 46 (56 sidste år) Sponsorindtægter er steget med næsten 13 mio til 36,1 mio fra 23,2 (2016 havde AaB dog 33,7 mio)

Dette indlæg kan frit bruges af andre medier så længe der linkes og skribenten krediteres

Fanvenligt regnskab

Det er vigtigt at påpege, at klubben lever op til det de skal og oplyser det de skal. Men for en fan af klubben, så er nedenstående noget der har betydning for fans.

Område	Opfyldt	Note
Regnskab/årsrapport findes på klubbens hjemmeside	ja	Tidligere regnskaber ligger lige så
Omsætning er oplyst	ja
Indtægter defineret på de primære områder	ja
Agentsalær	nej	ingen klubber oplyser dette
Informationer om omkostninger på gæld	delvist
Videresalgsklausuler	nej	ingen klubber oplyser om dette
Honorar bestyrelse	ja
Spillersalg på de enkelte spillere	nej	ingen oplyser om dette

Ejerforhold

Niels David Nielsen 5-10%
Morten Majdall Petersen 5-10%
KIM JACOBSEN HOLDING ApS 5-10%
A. ENGGAARD HOLDING A/S 5-10%
REGULUS ApS 5-10%
JMK HOLDING ApS 5-10%
I/S BYGGEFELT B 10-15%

Økonomisk karakterbog

Får en klub karakteren E, betyder det at den har scoret lavest i alle 7 økonomiske parameter, det er særdeles bekymrende. Karakter A er det bedste.

	Økonomisk karakterbog A-E
2018	B
2019	B-
2020	B
2021	B
2022	C+

Omsætning

Nettoomsætning er klubbens primære indtægter, og her har AaB bygget på.

Totalomsætning er inklusiv transfer og andre indtægter.

For at vise udviklingen på sponsorsiden, har den været således historisk set, og der hvor der ikke er data, skyldes AaB i de år ikke har oplyst det i regnskabet.

Årets resultat

Årets resultat er inklusiv transfersalg. De sidste 3 år har AaB tabt 17.500 om dagen!

Seneste 10 år	-40,9 mio
Seneste 5 år	-75,5 mio
Seneste 3 år	-19,2 mio

Personaleomkostninger

Dette dækker over alle ansatte i klubben fra spillertrup, ledelse, administration mm.

Spillerbudget

Dette er lønsum spillertrup + afskrivninger spillertrup. Lønsummen for spillertrup er ikke oplyst og er derfor et estimat baseret på de oplysninger der er i regnskab i forhold til antal kontraktansatte mm.

Klubben oplyser ikke dette i regnskab, og er derfor et estimat.

Årsløn gennemsnit spillertrup

Dette er et estimat med afsæt i de oplysninger der findes i regnskabet.

Antal ansatte

Dette dækker over alle ansatte i klubben og er antal årsværk.

Gæld i alt

For en klub er det ikke nødvendigvis et problem at have gæld, det som er interessant er den rentebyrde og betingelser der kan ligge på klubben.

Aktiver

Aktiver defineres af årsregnskabsloven som:
Ressourcer, som er under virksomhedens kontrol som et resultat af tidligere begivenheder og hvorfra fremtidige økonomiske fordele forventes at tilflyde virksomheden.

Der kan være forskellige aktiver, som samlet set er klubbens aktiver.

Immaterielle anlægsaktiver
Goodwill, trupværdi

Materielle anlægsaktiver
Ejendomme bla

Omsætningsaktiver
Varelager, Tilgodehavender fra salg og Likvide beholdninger

Gæld i forhold til aktiver

Dette er et interessant område, er gælden større end aktiverne i klubben, er det ikke positivt, både i dagligdagen, samt hvis der tænkes på salg af en klub.

Soliditetgrad

I praksis kan det være vanskeligt at vurdere, hvad der skal betragtes som en god eller dårlig soliditetgrad.
En soliditetgrad på 100 er næsten aldrig godt, da det er et tegn på, at klubben ikke investerer tilstrækkeligt.

En soliditetsgrad på 0 er også sjældent godt, da klubben har finansieret alle sine aktiver med fremmed kapital. Det gør gør klubben meget skrøbelig overfor økonomisk modgang, da der ikke skal meget til, før de ikke kan betale sine økonomiske forpligtelser.

Egenkapital

I en virksomhed og dets regnskab, er der både aktiver (ejendele) og gældforpligtelser (passiver).

Egenkapitalen udgør den samlede sum, når de to forhold er gjort op med hinanden.

Spillersalg og køb

Bliver en spiller købt eller solgt for 18 mio på en treårig kontrakt, så kan det være en aftale hvor betalinger sker i rater, således at de 18 mio ikke optræder i regnskabet, men 6 mio spredt over 3 regnskaber. Nedenstående er således en oversigt over transferbeløb der kommer ind og ud det enkelte regnskab.

Spillere kan komme transferfrit, men ofte skal klubberne betale en sign on fee til spilleren.

Transferrettigheder spillertrup

En klub kan opgøre transferrettighederne, eller det som også hedder immaterielle rettigheder forskelligt. Som udgangspunkt skal det forstås som den værdi klubben har lagt ind i truppen.

Et eksempel, købes en spiller til 3 mill på en treårig kontrakt, vil den immaterielle værdi fra starte være 3 mill, og efter et år falde til 2 mill.

Kommer en spiller fra klubbens akademi, vil transferrettighed være 0.

Powerindex

Grafen herunder viser hvordan forholdet er mellem den klub der bruger flest ressourcer på personaleomkostninger og så den klub der er i denne analyse.

Hvis FC København var en ny Porsche Taycan til 1 mio, ville AaB være en Huyandai I20 til cirka 220.000. Det er forskellen!

Tilskuerudvikling

Tallet for 2021 er ikke medtaget (Covid19 sæsonen) og står som 0.

Klubværdi

Hvert år kommer Deloittes money league, hvor de opgør værdien af de største klubber i verden.

Deres metode er ikke kendt, men Markham Multivariate Model er en model der rammer meget tæt på det som Deloitte kommer frem til. Læs om model her.

Benchmark med øvrige klubber

Klubber har et årsregnskab der enten løber over kalenderåret eller 1/7 – 30/6, derfor er det ikke 100% sammenligneligt.

I oversigten er det klubbernes seneste regnskab der gælder og følgende klubber er fra 2022,

Brøndby, FC København, FC Midtjylland, Lyngby, Randers, Silkeborg, SønderjyskE, Vejle, Viborg og AaB.

Resten af klubberne er med deres 2021 regnskab.

Omsætning

En del klubber oplyser ikke deres nettoomsætning, hvad de er i deres gode ret til, derfor er det for nogle af klubberne et estimat.

Ses der på klubbernes samlede omsætning som er med andre indtægter og transfer.

I total omsætning hører andre driftsindtægter med samt transfer. Ikke alle klubber oplyser dog deres præcise transferindtægter. Så der er usikkerhed om nogle af klubberne.

Ikke alle klubber oplyser deres transferindtægter i regnskaberne, derfor er der noget usikkerhed i dette..

Årets resultat tre seneste regnskaber

Klubber kan sagtens have underskud det enkelte år, derfor er det interessant at se over tid.

Samlet set har klubberne i deres seneste tre regnskaber et samlet overskud på 125 mio.

Spillerbudget

Dette dækker over hvor stor lønsummen er til spillertruppen samt afskrivninger på denne. Dette er igen et estimat. Da klubberne ikke oplyser lønsum på spillertruppen, er dette et estimat. De klubber der ligeså stort set ikke køber spillere, vil ligge lavt.

Årsløn spillertrup gennemsnit

Dette er et estimat med afsæt i de oplysninger der er i regnskabet. Der er nogle tal der kan springe i øjnene, men som læser skal du have opmærksomhed på at der kan være en bonus i forbindelse med kvalifikation til europæisk gruppespil der gør lønne hopper, samt at for nogle klubber er det seneste regnskab fra 1.div.

Modellen der er brugt er ens for alle klubberne, men ikke alle klubber oplyser antal kontraktspillere, derfor er det estimat baseret på info fra andre kilder, samt at antal ansatte totalt i klubben ligeså kan være unøjagtig. Derfor er der en hvis usikkerhed i tallene.

UEFA financial fairplay

UEFA’s anbefaling var at en klub ikke ligger over 70% i klubbens lønandel for alle ansatte i forhold til klubbens nettoomsætning.

Dette er lavet om og bliver indfaset, så klubberne kun må bruge 70% af den samlede omsætning (ikke nettoomsætning) på lønsum spillertrup + lønsum trænerstab + agenthonorar + afskrivninger spillertrup.

I nedenstående er det et estimat, hvor lønsum trænerstab dog ikke er medtaget, da det ikke er meldt ud hvad det dækker over præcis. Ligeså er lønsum spillertrup et estimat.

OB er sat til 0, da der i deres regnskab mangler væsentlige oplysninger.

UEFAs har tidligere haft anbefalingen af en klub ikke kunne bruge mere end 70% af spillertruppens løn i forhold til netto omsætning. Her er billedet dog med afsæt i de samlede personaleomkostninger (dvs. alle ansatte).

Gæld i forhold til aktiver

FC København har den største gæld, men det som er interessant at se på, er i forhold til klubbens aktiver (værdier). Hvis gælden overstiger aktiverne kan det være en udfordring.

Klubværdi (alle segmeter)

Metoden der benyttes er Markham multivariate model, hvor en række forskellige parameter er brugt.

Nedenstående er et vægtet gennemsnit over seneste tre regnskaber, bemærk dette inkluderer værdien af andre segmenter.

De klubber der er børsnoterede, der er værdien opgjort i forhold til kursen og her er værdien af klubberne, og det er egentlig det udgangspunkt værdien for klubben er (26. marts 2023)

FCK – 953 mio
Brøndby – 257 mio
AGF – 215 mio
Silkeborg – 188 mio
AaB – 39 mio

Dvs hvis du ville købe AaB, så skulle du for at overtage 50%, smide 20 mio. Men spørgsmål er så om ejerkreds vil sælge til dagskursen, eller om de siger, prisen skal markant højere op.

Sociale medier

Jo støre eksponering, jo bedre mulighed for at øge din sponsorindtjening (Opgjort marts 2023). FC Midtjylland er steget med cirka 250.000 følgere på et år!

Kilde: AaBs regnskaber samt øvrige klubbers seneste regnskab.

Note: Der er nogle usikkerheder i sammenligningen på tværs af regnskaber, i det nogle regnskaber løber fra sommer til sommer og andre følger kalenderåret. Dermed vil de regnskaber der følger kalenderåret have et regnskab med 9 måneder, mens de klubber der har et regnskab der går fra sommer til sommer har 3 måneder med corona.

Ligeså er det ikke alle oplysninger der altid er oplyst i det enkelte regnskab, og der er herfor foretaget et estimat.