Fodbold: AGF på vej til at stå stærkt økonomisk og rækker ud mod top3!

Når der ses på AGF’s udvikling over de seneste 10 år, fremstår klubben som et stærkt eksempel på, hvordan man kan udvikle en sund økonomisk platform uden af miste ambitionerne om sportslig fremgang. Fra at være en klub med mellemplaceringer i Superligaen har AGF udviklet sig til en top-5klub, og man har tydeligt ambitioner om at tage næste skridt – mod en plads i top 3 og europæisk gruppespil. Dog er vejen til dette mål ikke uden udfordringer.

En markant vækst i omsætning og investeringer

Ses der på nettoomsætningen, er kurven ikke til at tage fejl af. Fra 2016 har AGF øget markant sin fodbolddelomsætning fra godt 80 mio. til ca. 171 mio. kr. i 2025. Det afspejler både en øget kommerciel bevidsthed, stærkere resultater på banen og større succes med at tiltrække fans på stadion. Matchday-indtægterne fortæller den samme historie: Fra ca. 15 mio. kr. i 2016 til over 24 mio. kr. i 2025, og tendensen ser ud til at blive forstærket, især når det nye stadion står færdigt i 2027, hvor endnu bedre faciliteter forventes at løfte matchdayindtægterne og endnu vigtigere sponsorindtægterne.

Ligeså positiv er udviklingen i personaleomkostningerne. I 2016 brugte AGF 50 mio. kr. på lønninger, mens man i 2025 er nået op på 127 mio. kr. Det reflekterer både en klar investering i at styrke spillertruppen og et større supportsetup i hele organisationen. Med 117 ansatte i 2025 mod 63 i 2016 er det tydeligt, at organisationen som helhed er vokset markant. Det kan tolkes som forberedelse til ambitionen om at etablere sig blandt de absolut førende i Danmark.

AGF har ligeså den dyreste (=stærkeste ?) spillertrup historisk set i dag.

Transferindtægter: Et område med plads til vækst

AGF har de senere år haft en pæn fremgang i transferindtægterne, og de 39,3 mio. kr. for 2025 placeres kun bag 2024, hvor niveauet var historisk højt på grund af salg for 121,5 mio. kr. Det er sekundært tydeligt, at klubben endnu ikke er oppe i samme liga som konkurrenter som F.C. København og FC Midtjylland, når det kommer til salg af store profiler. Der er potentiale her, men det kræver, at AGF i højere grad lykkes med at tage de sidste skridt på spillermarkedet og udvikle egne talenter til salg.

Efter seks år med overskud: Nyinvesteringers konsekvens

Det seneste regnskabsår (2025) viser et underskud på 20,7 mio. kr. Efter seks års sorte tal er dette måske noget, der fanger opmærksomhed. Dog skal underskuddet ses i konteksten af den investering, som klubben foretager i både det nye stadion og spillertruppen. Særligt stadionbyggeriet, der har skabt både økonomisk usikkerhed og kompleksitet, må siges at være afgørende for AGF’s fremtidsplaner. Når det står færdigt, vil fundamentet for vækst være på plads, men opgaven her og nu er at sikre, at de sportslige resultater ikke lider nød i byggeprocessen.

Men med markant mindre stadion i mellem perioden, vil AGF blive påvirket!

Positive takter på fan- og merchandisingfronten

Uden for banen har AGF også formået at styrke sig. Åbningen af en ny fanshop på Strøget og forbedringer af webshoppen har løftet merchandise-salget markant. Selv om klubben ikke oplyser de præcise tal, virker det realistisk, at man kan nå i omegnen af 20 mio. kr. i merchandisesalg i denne sæson – en væsentlig stigning fra tidligere år. Dette indikerer, at klubben har fået skabt en stærkere identitet og tilknytning til fanskaren. Det er positivt for både økonomien og brandet.

Vejen til top 3: Det næste skridt

For AGF står det klart, at man har opbygget et solidt fundament og reelt er trådt ind i gruppen af klubber, der nu kan overveje sig selv som permanent top 5. Den store udfordring ligger i, hvorvidt klubben kan tage det næste skridt og blande sig i top 3 mere kontinuerligt. Det vil kræve:

• Endnu mere stabile sportslige resultater, hvor top 6 ikke bare er målet, men en selvfølge.
• En fortsat stigning i indtægterne – både fra sponsorer, fans og spillersalg.
• At man formår at navigere økonomisk ansvarligt i en tid med store investeringer, særligt stadion.

Alt i alt er AGF et fint eksempel på en klub, der på 10 år har udviklet sig signifikant, både sportsligt og økonomisk. De næste par år bliver afgørende for, om man kan udløse sit fulde potentiale og flytte sig fra top 5 til en endnu mere prominent position i dansk fodbold. Bevæbnet med et nyt stadion, forbedret merchandisesalg og en øget investeringsvilje ser fremtiden dog positiv ud – omend udfordringerne ikke må undervurderes.

Hvad vil ejerskabet?

AGF er på lokale hænder, og der er ikke noget der tyder på at klubben er til salg, men med et nyt stadion, hvor der er markant bedre rammer, ikke mindst til at øge omsætningen, så er AGF særdeles interessant for mange købere

Placering seneste 10 år

Klubben er rangeret som nummer 5 økonomisk og derfor er alt andet end top 6 ikke godkendt, dermed er 5 af de seneste 6 sæsoner

Der er fem hovedområder hvor klubber tjener penge

Område	Note
TV penge	Der er to indtægtsmuligheder, TV penge fra Superligaen, samt fra europæiske kampe.
Sponsorindtægter	AGF har øget og har i dag 89 mio i indtægter det er 16 mio mere siden 2022.
Entreindtægter	Det er ikke på matchday indtægter en klub har sine største indtægter og AGF estimeres til at ligge på knap 25 mio
Præmiepenge Europa	Kan en klub komme med i specielt Europæisk gruppespil er der i Europa League 30-50 mio at hente i præmiepenge og i Conference er der 15-25 mio og i Champions League 140 mio for at komme med i gruppespil, så kommer bonus for point og hvis holdet går videre.
Spillersalg	Klubben sælger fint, men dog noget fra forrige regnskab, da klubben har solgt for knap 40 mio mod rekorden på 121 mio året før

Dette indlæg kan frit bruges af andre medier så længe der linkes og skribenten krediteres

Ejerforhold

ANPARTSSELSKABET AF 10. JUNI 1997 – 20-25%
NØRKJÆR LARSEN HOLDING ApS – 15-20%
H. NORUP HOLDING ApS – 5-10%
TMOU HOLDING ApS – 5-10%
Systematic Holding ApS – 5-10%

Økonomisk karakterbog

Får en klub karakteren E, betyder det at den har scoret lavest i alle 7 økonomiske parameter, det er særdeles bekymrende. Karakter A er det bedste.

A = Fremragende
B = Særdeles velfunderet
C= Det er ok, men hav opmærksomhed
D = Alle advarselslamper blinker
E = Er skibet er ved at synke?

Omsætning

Nettoomsætning er klubbens primære indtægter

Samlet omsætning er med transferindtægter

Samlet omsætning er med transfersalg, og rekordsalg i 2024 ses tydeligt.

Årets resultat

Årets resultat er inklusiv transfersalg

Seneste 10 år	95,8 mio
Seneste 5 år	94,0 mio
Seneste 3 år	55,2 mio

Personaleomkostninger

Dette dækker over alle ansatte i klubben fra spillertrup, ledelse, administration mm.

Top 5 i Danmark har markant afstand ned til resten.

Spillerbudget

Dette er lønsum spillertrup + afskrivninger spillertrup. Lønsummen for spillertrup er ikke oplyst og er derfor et estimat baseret på de oplysninger der er i regnskab i forhold til antal kontraktansatte mm.

Årsløn gennemsnit spillertrup

Dette er et estimat med afsæt i de oplysninger der findes i regnskabet.

Antal ansatte

Dette gælder alle ansatte og det skal forstås som årsværk. En klub kan have mange ansatte som ikke er på fuldtid.

Gæld i alt

For en klub er det ikke nødvendigvis et problem at have gæld, det som er interessant er den rentebyrde og betingelser der kan ligge på klubben.

Aktiver

Aktiver defineres af årsregnskabsloven som:
Ressourcer, som er under virksomhedens kontrol som et resultat af tidligere begivenheder og hvorfra fremtidige økonomiske fordele forventes at tilflyde virksomheden.

Der kan være forskellige aktiver, som samlet set er klubbens aktiver.

Immaterielle anlægsaktiver
Goodwill, trupværdi

Materielle anlægsaktiver
Ejendomme bla

Omsætningsaktiver
Varelager, Tilgodehavender fra salg og likvide beholdninger

Gæld i forhold til aktiver

Dette er et interessant område, er gælden større end aktiverne i klubben, er det ikke positivt, både i dagligdagen, samt hvis der tænkes på salg af en klub.

Soliditetgrad

I praksis kan det være vanskeligt at vurdere, hvad der skal betragtes som en god eller dårlig soliditetsgrad.
En soliditetsgrad på 100 er næsten aldrig godt, da det er et tegn på, at klubben ikke investerer tilstrækkeligt.

En soliditetsgrad på 0 er også sjældent godt, da klubben har finansieret alle sine aktiver med fremmed kapital. Det gør gør klubben meget skrøbelig overfor økonomisk modgang, da der ikke skal meget til, før de ikke kan betale sine økonomiske forpligtelser.

Egenkapital

I en virksomhed og dets regnskab, er der både aktiver (ejendele) og gældforpligtelser (passiver).

Egenkapitalen udgør den samlede sum, når de to forhold er gjort op med hinanden.

Spillersalg og køb

Bliver en spiller købt eller solgt for 18 mio på en treårig kontrakt, så kan det være en aftale hvor betalinger sker i rater, således at de 18 mio ikke optræder i regnskabet, men 6 mio spredt over 3 regnskaber. Nedenstående er således en oversigt over transferbeløb der kommer ind og ud det enkelte regnskab.

Spillere kan komme transferfrit, men ofte skal klubberne betale en sign on fee til spilleren.

Spillersalg

Dette dækker også når klausuler bliver udløst. Klubben oplyser dog ikke i regnskabet hvad dette er

Transferrettigheder spillertrup

En klub kan opgøre transferrettighederne, eller det som også hedder immaterielle rettigheder forskelligt. Som udgangspunkt skal det forstås som den værdi klubben har lagt ind i truppen.

Et eksempel, købes en spiller til 3 mill på en treårig kontrakt, vil den immaterielle værdi fra starte være 3 mill, og efter et år falde til 2 mill.

Kommer en spiller fra klubbens akademi, vil transferrettighed være 0.

Tilskuerudvikling

Tallet for 2021 er ikke medtaget (Covid19 sæsonen) og står som 0.

Klubværdi

Hvert år kommer Deloittes money league, hvor de opgør værdien af de største klubber i verden.

Deres metode er ikke kendt, men Markham Multivariate Model er en model der rammer meget tæt på det som Deloitte kommer frem til. Læs om model her.

Når en klubs værdi skal fastsættes, er der mange faktorer der spiller ind, specielt hvad forholdene er for både ejer og køber! Dette vil afspejle en del.

Ligeså hvad er klubbens potentiale men også klubbens evne til at tjene penge, om end det sidste i en fodboldbranchen ikke er så vigtig!

Skulle du købe klubben vil prisen være omkring 350-400 mio

Økonomiske funderinger

Økonomisk bæredygtighed og risikoanalyse

• Afhængighed af spillersalg:
  Klubben er afhængig af dette, hvis klubben skal have et regnskab i balance. Dette har de så også vist de klarer.
• Diversificering af indtægtskilder:
  Klubben har løftet stille og roligt i den rigtige retning men spillersalg er den afgørende faktor. Det interessante er om klubben vil til at satse på Europæisk gruppespil men måske nærmere hvornår AGF tager dette skridt (læs nyt stadion skal være klart)
• Finansiel robusthed i krisetider:
  Klubben står særdeles stærkt

Sponsorindtægter og kommerciel strategi

• Hvordan har sponsorindtægterne udviklet sig i forhold til andre Superliga-klubber
  AGF bygger på og er på niveau med Brøndby!
• Er der potentiale for nye indtægtskilder, fx internationale sponsorer, licensaftaler eller samarbejder
  Med det nye stadion på plads, ser det interessant i den grad og spørgsmål er hvad der ligger af planer efter dette

Tilskuerudvikling og matchday-indtægter

• AGF har solidt hjemmebanepublikum, og med et nyt stadion bliver det interessant at se hvad det betyder for snittet. Men mere vigtigt er corporate pladserne hvor der vil være langt bedre muligheder for klubben, og her må det forventes at klubben øger markant!

Investeringer i talentudvikling

AGF er ikke 100% lykkedes med dette endnu i form af markante salg af egne talenter

Fremtidsmuligheder

• Hvis klubben ønsker at tage næste skridt sportsligt, hvad vil det kræve økonomisk?
  Klubben har bygget på, og det enkle spørgsmål er hvornår AGF ikke kun er top 5 klub målt økonomisk, men top3 klub!

Det ses at AGF har taget markant afstand til den klub der er rangeret som nummer 6 målt på personaleomkostninger.

Kilde: AGF regnskaber

Note: Der tages højde for fejl, i form af slåfejl, fejl i formler og andet kildedata